What is 'long-term care'?

Because  of  old  age,  mental  or  physical  illness,  or  injury,  some  people  find  themselves  in  need  of  help  with  eating,  bathing,  dressing,  toileting  or  continence,  and/or  transferring  (e.g.,  getting  out  of  a  chair  or  out  of  bed).  These  six  actions  are  called  Activities  of  Daily  Living–sometimes  referred  to  as  ADLs.  In  general,  if  you  can’t  do  two  or  more  of  these  activities,  or  if  you  have  a  cognitive  impairment,  you  are  said  to  need  “long-term  care.”

Long-term  care  isn’t  a  very  helpful  name  for  this  type  of  situation  because,  for  one  thing,  it  might  not  last  for  a  long  time.  Some  people  who  need  ADL  services  might  need  them  only  for  a  few  months  or  less.

Many  people  think  that  long-term  care  is  provided  exclusively  in  a  nursing  home.  It  can  be,  but  it  can  also  be  provided  in  an  adult  day  care  center,  an  assisted  living  facility,  or  at  home.

Assistance  with  ADLs,  called  “custodial  care,”  may  be  provided  in  the  same  place  as  (and  therefore  is  sometimes  confused  with)  “skilled  care.”  Skilled  care  means  medical,  nursing,  or  rehabilitative  services,  including  help  taking  medicine,  undergoing  testing  (e.g.  blood  pressure),  or  other  similar  services.  This  distinction  is  important  because  Medicare  and  most  private  health  insurance  pays  only  for  skilled  care–not  custodial  care.

What are the different types of permanent life insurance policies?

What  are  the  different  types  of  permanent  life  insurance  policies?  

Whole  or  ordinary  life

        This  is  the  most  common  type  of  permanent  insurance  policy.  It  offers  a  death  benefit  along  with  a  savings  account.  If  you  pick  this  type  of  life  insurance  policy,  you  are  agreeing  to  pay  a  certain  amount  in  premiums  on  a  regular  basis  for  a  specific  death  benefit.  The  savings  element  would  grow  based  on  dividends  the  company  pays  to  you.
        Universal  or  adjustable  life

        This  type  of  policy  offers  you  more  flexibility  than  whole  life  insurance.  You  may  be  able  to  increase  the  death  benefit,  if  you  pass  a  medical  examination.  The  savings  vehicle  (called  a  cash  value  account)  generally  earns  a  money  market  rate  of  interest.  After  money  has  accumulated  in  your  account,  you  will  also  have  the  option  of  altering  your  premium  payments  –  providing  there  is  enough  money  in  your  account  to  cover  the  costs.  This  can  be  a  useful  feature  if  your  economic  situation  has  suddenly  changed.  However,  you  would  need  to  keep  in  mind  that  if  you  stop  or  reduce  your  premiums  and  the  saving  accumulation  gets  used  up,  the  policy  might  lapse  and  your  life  insurance  coverage  will  end.  You  should  check  with  your  agent  before  deciding  not  to  make  premium  payments  for  extended  periods  because  you  might  not  have  enough  cash  value  to  pay  the  monthly  charges  to  prevent  a  policy  lapse.
        Variable  life

        This  policy  combines  death  protection  with  a  savings  account  that  you  can  invest  in  stocks,  bonds  and  money  market  mutual  funds.  The  value  of  your  policy  may  grow  more  quickly,  but  you  also  have  more  risk.  If  your  investments  do  not  perform  well,  your  cash  value  and  death  benefit  may  decrease.  Some  policies,  however,  guarantee  that  your  death  benefit  will  not  fall  below  a  minimum  level.
        Variable-universal  life

        If  you  purchase  this  type  of  policy,  you  get  the  features  of  variable  and  universal  life  policies.  You  have  the  investment  risks  and  rewards  characteristic  of  variable  life  insurance,  coupled  with  the  ability  to  adjust  your  premiums  and  death  benefit  that  is  characteristic  of  universal  life  insurance.